對于諸如印度等大宗商品進口國而言,每桶50美元的油價等于是老天恩賜的加油站禮品卡。
由于油價下跌,印度12月份的貿易逆差回歸至正常水平,在11月份意外激增至169億美元之后回落至94億美元。這個貿易逆差意味著印度政府在國內擁有更多的現金,用以支付諸如經常賬戶逆差之類的開支。當一國在國內擁有更多的現金時,這通常意味著該國政府不需要在債券市場上向銀行尋求貸款。對于像印度這樣一個現金并不像美國和歐盟那般充裕的國家而言,所有這一切都被認為是有利的。
上個月印度總體進口額下跌至348億美元,與2013年12月份相比下降了4.8%,其中石油進口額領降。
12月份石油進口額下降至大約90億美元,同比降幅為28.6%。與此同時,印度的主要出口市場——歐盟——較為疲軟的增速結果為同比降低4%左右。
此外,黃金也幫助縮減了貿易逆差。印度是世界上最大的黃金進口國之一,這主要是由于文化習俗。印度12月份的黃金進口額與11月份的56億美元相比縮減了13億美元。
今天公布的數據應該會緩解投資者對印度經常賬戶逆差的擔憂情緒,巴克萊資本(Barclays Capital)上周五早上在一份發給客戶的報告中如是表示。
以拉胡爾·巴加里爾(Rahul Bajoria)為首的分析師團隊今天從孟買發文寫道:“潛在的趨勢將保持利好……即使黃金進口額略有增加。”
貿易差額對經常賬戶逆差造成的影響未來很可能會得到油價持續下跌的幫助。印度本財政年度(印度經濟的財政年度在3月底結束)的總體經常賬戶逆差預計將會達到250億美元。這大約相對于印度國內生產總值(GDP)的1.2%。然而,市場正在預測印度本財政年度的貿易逆差將為1,360億美元,其中大部分是在2014年初油價遠高于每桶80美元時添加的。
巴克萊表示,預計在中短期內印度的經常賬戶逆差將會處在一個穩定而健康的軌道上。
外國投資者喜歡印度的前景。印度的外商直接投資凈額已經回升,現在(截至11月30日)略高于200億美元,相比之下,2013年同期約為120億美元。然而,對于像印度這樣大的一個國家而言,來自于證券投資和企業投資的資本凈流入依然不到金磚四國中另一大國——巴西的一半,巴西的外商直接投資超過600億美元。
上周五,印度孟買股票交易所的基準指數Sensex上漲了0.17%。今年到目前為止,熱門的智慧樹印度交易所交易基金(Wisdom Tree IndiaETF,交易代碼:EPI)上漲了5%,使得印度成為世界上表現最佳的市場之一。相比之下,按照道富銀行(State Street Bank)的SPDR標普500指數ETF衡量,標普500指數同期下跌了3.16%。
石油推動外商直接投資*
美國是新的新興市場。美國主導著全球的資本流動,無論是來自于購買股票和債券的證券投資資本流動,還是企業投資資本流動。而在頁巖氣領域的一系列新發現已經促使中國和加拿大向美國注入數十億美元資金。
盡管美國是全球第三大外商直接投資市場(據經合組織公布的數據顯示,2013年為1,934億美元),但美國印度企業委員會(U.S. India Business Council)在1月15日表示,美國正在考慮在未來四年內在印度投資410億美元。以下是印度在全球十大外商直接投資市場排名中所處的位置。請注意,除了資金隱匿地盧森堡以及全球消費市場和制造業巨頭中國之外,其他全球十大外商直接投資市場都得感謝石油。巴西、加拿大、俄羅斯和荷蘭繼續吸引石油天然氣的投資資金流向他們的經濟。荷蘭不是石油生產國,但卻是一個巨大的煉油中心以及石油和天然氣進入歐洲的貿易中心。
1.盧森堡:3,673億美元
2.中國:2,582億美元
3.巴西:640億美元
4.加拿大:623億美元
5.俄羅斯:545億美元
6.澳大利亞:508億美元
7.荷蘭:413億美元
8.西班牙:392億美元
9.英國:371億美元
10.愛爾蘭:355億美元
印度:282億美元
數據來源:經濟合作與發展組織,2013年。
*全球十大外商直接投資市場名單不包括美國,美國位居中國之后,名列第三。盧森堡的數字包括特別目的企業(Special Purpose Vehicles)。巴西是2013年第四大外商直接投資市場。
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